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  • 信用债违约风险冲击市场 央行加量投放提供流动性

    首页:主页 > 投资理财 > 发布时间: 2020-11-14 14:31

    财联社(北京,记者 张晓)讯,近期市场对信用债违约风险的担忧陡升,信用债质押融资难度加大,机构心态普遍较为谨慎,令银行间资金流动性分层加剧,资金利率飙升。虽然周五央行已加大投放力度,业内人士预计,央行短期还将加大投放力度,力保流动性稳定。

    受个别企业债违约影响,近日部分信用债市场价格剧烈波动,出现信用风险的企业债难以卖出,预计相关债券基金短期将面临较大的赎回压力,因此必须通过融入资金以解燃眉之急,对流动性造成较大冲击。

    方正证券固收首席分析师齐晟对财联社表示,央行近日加量投放或为防止信用风险向流动性风险蔓延,但根本的解决方法是要平息目前的信用性风险问题。

    11月12日,紫光集团两个债券跌幅超过30%,紫光母公司清华控股发行的16清控02,跌幅达到27%。近期不少债券大跌,有些主体还是上市公司,包括冀中能源(000937,股吧)、包钢股份(600010,股吧)、神马平煤最近都有不小跌幅。

    当然,近期最让市场惊叹的,还是11月10日, 上海清算所发布了一则公告显示:永煤控股2020年第三期超短期融资券应于今日兑付本息,截止到期兑付日日终,“20永煤SCP003”不能按期足额偿付本息,已构成实质性违约。截至9月30日,永煤控股账上的货币资金还高达469.68亿元。这导致永城煤电两只存续债均大跌超90%,河南能源化工集团有限公司存续债大跌超86%。

    央行周五开展1,600亿元7天期逆回购操作,当日实现净投放1,600亿元;上日进行1200亿元逆回购操作,净投放900亿元。业内人士表示,央行投放力度加大有望缓解资金面紧张态势,但随着11月税期逐步来临,预计资金面紧张局面难有明显缓解。

    资金面趋紧

    “今天早上资金还是很紧,央行的投放感觉还是考虑到了信用环境恶化的因素。”北京某头部券商资金交易员对财联社表示,央行连续两天已经投放了2,500亿元,但从市场情况来看,投放量明显还是不足。

    北京某国有大行资金交易员也表示,目前银行自己的资金也不多,有的银行可能有资金也不敢出,然后资金需求又很多,短期还是也要观察央行如何弥补供给不足的缺口。

    华北某城商行交易员指出,由于信用环境急剧恶化,信用债抵押拆借出现一定困难,流动性分层现象加剧,如果通过信用债进行抵押拆借,拆借利率加点幅度较前期有较大的增加。

    她并透露,早间银行间市场匿名系统隔夜利率价格一度升至3%以上,续创近10个月新高。非银机构通过信用债抵押的隔夜利率也已经飙升至4%以上。

    上述业内人士均认为,目前央行对资金的投放力度十分谨慎,或令市场流动性紧张状态延续,机构间对资金价格上行已成为普遍共识,预计短期市场资金价格将持续高出政策利率中枢较多水平。

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